房企上市一条艰难之路 河南房企随潮重启IPO

    随着国际金融危机影响的减弱和资本市场信心的逐渐恢复，近期众多内地房地产企业又开始了重启IPO之路，来自北京、上海、广州及福建等地的开发商，不约而同地纷纷公布了上市计划或者实施挂牌的事宜。而据知情人透露，目前河南也有五六家房地产企业正为上市积极筹备着。

    【排队】

11月~12月为上市高峰

    作为全国最大的建材生产商之一，北京金隅于7月底登陆港交所。该股首日表现不负众望，收盘较招股价6.38港元暴涨56.27%，当天的成交额更傲居港股第一位。之后，全国各地的房企纷纷通过各种渠道公布上市计划。

    其中上市愿望最强烈的当数恒大地产，此外，还有上海恒盛地产，重庆龙湖地产，深圳花样年集团、卓越地产及佳兆业集团，福建的明发集团和禹州地产等。据不完全统计，目前正准备赴港上市的内地地产企业近40个。

    进入11月，众多赴港上市房企纷纷浮出水面，其挂牌日期几乎排满了整个11月，而11月至12月也是中国房企赴港融资的密集高峰期。据了解，厦门禹州地产已于11月2日挂牌；恒大地产已于11月5日挂牌；明发集团于11月13日挂牌；龙湖地产于11月19日挂牌。

    九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈指出，首先，由于近期资本市场比较活跃，IPO的开闸也使资本市场融资功能增强，很多去年打算上市而没通过的企业选择在今年上市。其次，目前政府为了促进经济增长，出台了一些鼓励房地产投资的政策。再次，随着房地产市场和土地市场的回暖，房企拿地积极性提高，而这需要大量的资金支持。最后，目前国家加大了土地治理力度，这也迫使一些企业需要通过上市募集更多资金。

    一位投行人士也指出，上半年，房地产市场销售大幅升温，带动库存下滑和土地消耗加快，很多房企也乘势加大了新开工力度和土地购置的规模，从而对资金的需求再度膨胀。而负债率一向偏高的房地产企业，寻求上市融资，因此也变得较为迫切。

    【表现】

房企业绩相差甚远

就已上市的房地产企业来讲，其业绩表现各有优劣。上海恒盛地产和厦门禹州地产上市首日即遭破发；卓越地产10月27日宣布不会按照原定时间上市，成为香港今年第一只上市折戟的新股。

    而唯一让人振奋的便是恒大地产，其上市首日的涨幅大大超出市场预期，成为内地房企股的佼佼者。厦门民营房企明发集团11月13日上市，也未能躲过“破发”魔咒，开盘报2.29港元，较招股价跌4.18%。

    最受关注的是发端于重庆、却把总部设在北京的龙湖地产，于11月19日在香港挂牌上市。“在上市前选择优化自身财务结构，或将成为地产IPO的一种新风向标，有望彻底扭转内地房股颓势。”有财经界人士如此评价龙湖地产的上市。

    实际上，长期以来，有A股上市房企“四大天王”之称的万科、保利、招商和金地，一直是行业内上市的标杆。据悉，随着2009年全国楼市的回暖，“万保招金”四大天王迎来了业绩飘红的前三个季度，而这也直接刺激了内地房企随潮重启IPO的神经。

    根据四大房企发布的三季报，“万保招金”对应的第三季度净利润增幅分别达到101%、67.44%、178.98%和338.30%，而前三季度，四大巨头均实现了营业收入和净利润的“双增”，总计实现净利润将近64.76亿元，较之去年同期的42.75亿元增幅达51.5%。“由于今年房地产市场迅速回暖，房产巨头的销售和新增项目情况也呈现明显增长态势。万科公布的三季报显示，2009年前9个月，万科实现销售金额461.5亿元，销售面积510.3万平方米，分别比去年同期增长29.6%和26.8%。”在张保盈看来，上市其实不是目的，它只是个融资手段，寻求企业发展才是真正的目的。而房地产作为一个资金需求量巨大的行业，“得资金者得天下”似乎永远不会过时。

【河南】

五六家房企筹备上市

    “紧随着全国房企的上市热潮，河南房企也在积极筹备着上市。”采访过程中，张保盈向记者透露，目前，河南房企有五六家正在积极筹划着上市，另外，一部分房企也在向他咨询上市的种种细节。“随着政策调整和行情转变，房地产业将会迎来大规模的洗牌，谁与资本市场结合得最紧密，谁就能够成为房地产市场的最后赢家。”张保盈说。